Marketnews.id Setelah Rusia lakukan serangan sporadis terhadap Ukraina, Geopolitik negara maju seperti Eropa dan Amerika diperkirakan mulai mengalami guncangan mengarah pada resesi. Meningkatnya harga minyak dan jatuhnya sanksi buat Rusia, mengindikasikan meningkatnya kekhawatiran terhadap pertumbuhan dan kekhawatiran tentang krisis likuiditas seperti tahun 2008 lalu.
Bursa saham di pasar negara maju menunjukkan bahwa mereka masih bisa banyak bertahan hingga minggu lalu. Namun satu hal yang hampir pasti tidak dapat mereka cegah adalah ancaman resesi global.
Dengan melonjaknya harga minyak karena banyak negara Eropa meningkatkan sanksi terhadap Rusia, kurva imbal hasil mengindikasikan meningkatnya kekhawatiran terhadap pertumbuhan dan kekhawatiran tentang krisis likuiditas seperti tahun 2008, karena dolar melonjak dan tekanan pada perekonomian meningkat.
Jika kekhawatran tersebut menyebabkan penurunan besar-besaran, akan menjadi lebih sulit bagi ekuitas untuk tetap mempertahankan ketangguhannya.
Laman Bloomberg, Senin, 28 Pebruari 2022 melaporkan, saham berjangka AS jatuh sebanyak 2,9% pada hari ini, menghapus keuntungan dari akhir pekan lalu. Pasar mengekspektasikan, bank sentral akan membatasi kembali kebijakan pengetatan moneternya, memberi jalan untuk mengkhawatirkan bahwa krisis geopolitik di Eropa dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi global.
Menurut JC O’Hara, kepala teknisi bursa di Mitra MKM, pihaknya mencatat 33 koreksi di S&P 500, yang didefinisikan sebagai penurunan 10% dari penutupan tertinggi. Tujuh diantaranya mengalami perpanjangan kerugian, untuk memenuhi definisi pasar bearish , dengan menurun turun 20%. Namun 26 lainnya berbalik dan mengarah ke level tertinggi baru.
Koreksi rata-rata mencapai 15% – sejalan dengan penurunan 14,6% sejak 4 Januari ke intraday low pada 24 Februari lalu.
Namun bagi MKM, jika ekonomi tidak dipersiapkan untuk memasuki resesi, maka posisi terendah pasar kurang sudah terjadi. “Jika kita tidak memasuki resesi ekonomi, kita harus menggunakan pedoman koreksi di dalam pasar bullish yang terstruktur,” kata O’Hara, seperti dikutip Bloomberg, Senin, 28 Pebruari 2022.
Banyaknya pertanda bahwa perjalanan kali ini mungkin tidak mudah. Harga minyak, kurva imbal hasil, dan ekspektasi pengetatan kebijakan The Fed adalah beberapa indikasi bahwa ekonomi AS dan global mungkin mengalami ketegangan dengan cara yang tidak biasa.
Situasi itu terjadi karena pembuat kebijakan menavigasi pandemi yang berkelanjutan, inflasi, dan sekarang ketegangan geopolitik yang kemungkinan menjadi yang terpanas sejak Perang Dunia II.
China, yang dilihat sebagai benteng kekuatan oleh beberapa pihak, memiliki titik lemahnya sendiri. Pasar properti yang dililit utang, berbagai tindakan keras terhadap sektor industri, dan ketidakpastian atas kebijakan ketat untuk mencoba menjaga kasus Covid mendekati nol menjadi batu sandungan bagi China.
Ahli strategi ekuitas Stifel Barry Bannister mengatakan, ada 17 koreksi non-resesi S&P 500 yang lebih besar dari 10% sejak 1962, dengan penurunan rata-rata 16,95%. Oleh karena itu, ia menilai batas bawah untuk pengukur S&P 500 di level 4.050, atau penurunan sekitar 15 % dari rekor penutupan di awal Januari lalu.
Bannister mengekspektasikan, pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat di China – yang menurunkan indeks manufaktur global dan AS – dan melihat penurunan lebih lanjut untuk pasokan uang beredar M2 – yang memperketat kondisi keuangan dan menurunkan valuasi S&P 500 yang “berlebihan”. Itu semua adalah tambahan dari masalah yang berekor panjang seputar krisis Rusia-Ukraina, ujarnya.
Lalu, bagaimana dengan pasar modal Indonesia. Pekan lalu, perdagangan saham di Bursa Efek Indonesia (BEI) mencatat rekor baru dalam jumlah rata rata transaksi harian yang meningkat signifikan sekitar Rp 16 triliun. Setelah tertinggal transaksi hari ini, karena pasar modal Indonesia libur.
Akankah perdagangan saham besok di BEI akan alami koreksi tajam seperti yang terjadi di bursa negara maju hari ini. Esok, adalah hari pertama di bulan Maret 2022. Semoga pasar modal Indonesia telah mengantisipasi apa yang akan terjadi esok hari.